L'instabilité géopolitique est beaucoup plus grande aujourd'hui qu'il y a 20 ans.
Au milieu de l'année 2006, les marchés mondiaux ont beaucoup corrigé. Aux États-Unis, le Dow Jones a chuté de 4 %, le Nasdaq d'environ 6 % et le S&P 500 d'environ 5 % en une seule semaine. Les actions européennes ont enregistré leur plus forte baisse depuis mai 2003, et le FTSE 100 au Royaume-Uni a connu sa plus forte perte sur deux jours en trois ans. Et ce n'était que le début d'une période de fortes turbulences sur le marché boursier mondial qui a détruit des milliards de dollars de capitaux. D'un autre côté, pendant cette période, en Asie, l'indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 22 % sur l'année, l'indice sud-coréen de 55 %, les marchés australiens de 31 % et la Chine de 50 % par rapport à son niveau le plus bas sur 12 mois.
Puis, pendant le reste de l'année, les marchés américains et mondiaux ont encore progressé et presque tous les investisseurs avaient depuis longtemps oublié ces baisses, jusqu'à ce qu'une chute historique de 9 % en une seule journée sur les marchés de Shanghai déclenche une baisse des marchés mondiaux au 1er trimestre 2007 (bien que l'explication ne soit vraiment pas aussi simple).
Lorsque nous avons connu la première baisse en 2006, les États-Unis allouaient 2 milliards de dollars pour renforcer leurs frontières, des conflits majeurs faisaient toujours rage en Irak et en Afghanistan, et le Venezuela avait augmenté le taux de redevance le plus élevé sur le pétrole de 16,67 % à 33 %, après avoir augmenté ce taux de seulement 1 % en octobre 2004. En Bolivie, Evo Morales a suivi l'exemple de son ami Chavez en matière de protection des biens nationaux et a nationalisé les ressources en pétrole et en gaz naturel de son pays. Et au Mexique, l'agitation politique, selon le sous-commandant Marcos, était la pire depuis 1994, alors que le Mexique approchait de sa prochaine élection présidentielle. Mais ce n'est pas le pire.
En Iran, la menace d'une confrontation nucléaire avec Israël et les États-Unis plane, et aux États-Unis, des déficits commerciaux records et un dollar en baisse nous attendent.
Malgré le récent rebondissement des marchés mondiaux, je continue de penser que le pire est à venir. Pourquoi ? Lisez simplement le paragraphe ci-dessus. Rien n'a beaucoup changé en 2007 par rapport à ce qui précède. J'ai donc réagi en transférant des parts importantes des actifs de mes clients dans plusieurs domaines pour les protéger. Mais pas seulement à des fins de protection, mais aussi pour en tirer un grand profit en cas de nouvelles turbulences.
Lorsque de sévères corrections du marché se produisent, la plus grande erreur des investisseurs individuels est de vendre en panique pendant ces corrections du marché, puis de racheter après un rebond significatif du marché. C'est la pire chose à faire - vendre bas et acheter haut - et pourtant des millions d'investisseurs ont réagi exactement de cette manière. Pourtant, si vous êtes principalement investi en Europe et aux États-Unis, vous devez rééquilibrer votre portefeuille dès maintenant, car vous serez puni pour cette myopie lorsque d'autres corrections majeures se produiront à l'avenir ou si la correction actuelle se poursuit après un léger rebond à la hausse la semaine dernière.
Que doit donc faire un investisseur ?
La première chose à faire est d'arrêter d'écouter les conseils des grandes sociétés d'investissement. Les sociétés d'investissement vous diront qu'il est impossible d'anticiper le marché et qu'il est préférable de rester totalement investi à tout moment. Tout d'abord, si vous revenez en arrière et lisez mes blogs des deux derniers mois, où j'ai à plusieurs reprises averti les gens de se préparer à une correction du marché, et plus particulièrement de commencer à acheter des fonds inversés sur l'indice américain, vous saurez qu'il est possible de prévoir les corrections du marché. Après tout, je n'étais pas la seule personne à le dire.
La raison pour laquelle la plupart des sociétés d'investissement vous disent qu'il est impossible de prévoir les corrections du marché est que, souvent, elles ne sont pas payées sur les actifs non investis, et même lorsqu'elles le sont, qui voudrait payer des frais de gestion sur des liquidités ? Récemment, des amis m'ont demandé de jeter un coup d'œil à leurs portefeuilles et de leur donner des conseils. Ce que j'ai vu, ce sont des portefeuilles essentiellement nationaux (par exemple, si l'investisseur vit aux États-Unis, presque toutes les actions sont des actions américaines, si l'investisseur vit à Singapour, presque toutes les actions sont des actions singapouriennes, si l'investisseur vit à Londres, presque toutes les actions sont des actions britanniques, etc.) Ce sont les types de portefeuilles qui seront à nouveau punis à l'avenir.
Je me souviens avoir lu un article en 2006 sur un gros producteur d'une autre société américaine qui a transféré 70 % de tous les actifs de ses clients en Chine, mais tout cela par le biais de fonds communs de placement chinois. Je déteste les fonds communs de placement et l'idée de posséder des fonds communs de placement sur les marchés émergents (mais c'est un article pour une autre fois). Les gens devraient toujours posséder des actions, pas des fonds communs de placement. Les fonds communs de placement sont la solution de la paresse et vous serez puni pour votre paresse. Ce n'est tout simplement pas le moyen de profiter de ces marchés à croissance rapide. En fait, je suis presque certain que lorsque les marchés chinois ont corrigé ces deux dernières semaines, tous les portefeuilles des clients de ce gestionnaire ont été sévèrement pénalisés.
Alors où doit aller votre argent ? En raison de toute l'agitation politique, je regarde le secteur de la défense. Et en raison de toute l'agitation géopolitique, je regarde les métaux précieux. Compte tenu des corrections du marché mondial, je recherche des opportunités continues en Chine, bien sûr, ainsi qu'au Brésil, au Mexique, au Vietnam, en France, en Australie, au Royaume-Uni et au Canada. Cependant, la meilleure protection dans les marchés turbulents, c'est vraiment vous-même.
Qu'est-ce que je veux dire ?
Le facteur le plus important pour créer de la richesse est sans aucun doute d'apprendre à le faire soi-même.
Si vous y réfléchissez, à quand remonte la dernière fois où un de vos amis vous a dit : "Mon conseiller financier m'a fait économiser tellement d'argent pendant ces récentes corrections que c'en est incroyable". Tout ce que j'ai entendu lorsque j'ai travaillé dans ces entreprises pendant les périodes de forte baisse, c'est "chacun de mes clients a perdu 25% cette année". Pourtant, je connais beaucoup d'investisseurs individuels qui gèrent leur propre argent et qui se sortiront très bien de ces récentes corrections.
Pour tout vous dire, la meilleure protection de votre portefeuille d'actions contre une forte baisse du marché est votre propre cerveau. Les consultants financiers qui travaillent dans de grandes entreprises n'ont pas le temps de protéger adéquatement votre portefeuille contre les fortes baisses et les résultats des entreprises pour lesquelles ils travaillent ne sont pas suffisamment motivés par la protection des comptes contre les turbulences du marché.
Lorsque des marchés turbulents se produisent, tous les mythes que les sociétés d'investissement mondiales propagent sont exposés. Le Market Timing est mauvais, la diversification est mauvaise, les marchés étrangers sont risqués, et la répartition des actifs, et non la sélection des actions individuelles, est importante - tous ces mythes apparaissent pour ce qu'ils sont - des mythes. Même si les marchés de Shanghai ont corrigé de 9 % en une journée et que certaines de ces pertes ont été récemment récupérées par le rebond des marchés, cette correction est sans importance si toutes les actions que vous avez achetées sur les marchés chinois étaient en hausse de 70 % à 100 % au moment de la correction.
En période de turbulences, vous verrez que la diversification n'est pas importante, mais que la sélection des bonnes actions individuelles sur les bons marchés individuels au bon moment est ce qui compte vraiment. La plupart des consultants financiers essaieront de faire oublier les pertes en disant que la diversification a sauvé votre portefeuille de nouvelles pertes, mais le fait est que s'ils s'étaient concentrés sur les bonnes actions dans les bonnes classes d'actifs sur les bons marchés, au lieu de voir tous les bénéfices effacés par la récente correction de l'année fiscale 2007, vous seriez encore assis sur des bénéfices décents. Quel est donc le meilleur conseil que je puisse vous donner pour protéger vos actions en période de turbulences ? Trois mots : faites-le vous-même.